华生教授：中国经济撑不了数月翻一番的股情


这是一个为股市癫狂的年头。无论是上班下班，茶余饭后，亲朋聚会还是情人碰头，几乎一夜间，股市的涨跌成了中国人心跳之所系。“你今天赚了多少”代替了“你吃饭了吗”，成为国人见面的问候语。财富效应下人心浮动，似乎人人都成了巴菲特，仅五一长假后的第一个交易日，新增A股的开户数就达到了破纪录的36.8万户。如何看待这一全民投资的诡异狂欢，它是一个长期牛市的开端，还是已经处在了疯狂牛市的顶端？股市的飙升还能持续多久？中国会不会重蹈日本旧辙，在股市楼价高涨后迎来自己的经济衰退？中央政府该怎样搭建政策“组合拳”，来应对这一可能的局面？就这些问题，本报专访了中国股权分置改革的最早倡议者、燕京华侨大学校长华生教授。
　　华生 　　

　　1953年生，经济学博士，燕京华侨大学校长。曾获孙冶方经济学奖，著有由英国麦克米兰公司出版的英文专著和《中国股市的经济学思考》等。 　　

　　现在疯狂入市的股民，有一种盲目的乐观情绪，认为即将召开十七大、举办2008奥运会和2010年世博会等，中国政府不会让股市出现大波动，会做托底性担保。这个心理预期是不对的，政府不应该直接地去进行托市这种类型的干预。 　　

　　股市还能“牛”多久？ 　　

　　南都周刊：哪些力量推动了这一波的股市大涨？ 　　

　　华生：推动力量很多，最根本的原因是股权分置改革以后，大小股东的利益由过去的不相关，或者根本对立走向一致（并不是完全一致），这起了一个基础性、制度性的推动作用。另外还有宏观经济整体走势的推动，中国经济持续的高速增长，到最近几年，其累积效应开始显示出来。开始增长时，大家可能还没有注意到，效果可能还不是那么显著。现在中国经济对世界的商品市场、对其他国家经济的走向，都产生了重要影响，这就为中国证券市场的发展提供了很好的土壤和外部条件。此外，这一波的大涨应该说是从今年二月份之后，由于市场累积，上升幅度比较大，而且有一个加快的趋势，这就产生了一个赚钱效应，甚至是暴富效应，在这个效应带动影响下，人心浮动，大家都想参与分享，这恐怕是股市如此火爆的最直接原因。 　　

　　南都周刊：这种推动力量能持续吗，或者能持续多久？ 　　

　　华生：中国经济增长的因素会长期持续，中国还处在城市化和工业化的过程中，这一过程恐怕在二三十年之内都不会完成，这是我们对中国证券市场乐观的理由。中国股市的市值和高度会在现在的基础上翻番，这个是可以预见到的。从制度变革的角度看，应该说股权分置?/div>