700亿元抄底　半数流向7板块


21世纪经济报道 　2007-06-08 17:00:00




　　本报记者　简俊东　深圳报道
　　
　　市场经历连续5个交易日的大幅振荡后，6月6日得以缓解，当日上证指数收盘微涨9.22点，盘中再无“蹦极”现象出现。
　　“我们昨天进去收集筹码，现已满仓。”6月6日，某基金经理告诉记者。
　　此轮暴跌最大的受益者是基金，虽然基金有最低仓位要求，但有迹象表明，5月30日暴跌前，绝大部分基金的仓位均较轻。
　　6月4日，国泰基金公开表示，目前，国泰金鼎基金的股票仓位未到60%，国泰金牛基金的股票仓位不足40%，投资个股主要收缩集中在业绩持续增长、估值较低的蓝筹股上，整个投资组合在下跌行情下体现了较好的防御性。
　　这一方面成功躲避了此轮暴风骤雨式的下跌，另一方面也为基金准备了足够的进攻“子弹”。
　　
　　基金成功出逃
　　5月30日-6月4日，上证指数下跌15.33%。
　　但是，同期基金表现相对出色。210只偏股型基金中，跑输大盘的仅16只，其中包括华夏中小板ETF基金等3只紧密跟踪指数的基金，区间净值跌幅在10％以下的基金则有92只，约占总数的44％。
　　5月30日，毫无准备的基金，净值出现大幅下滑。天相统计数据显示，偏股型基金的净值平均缩水5.16％，低于上证指数6.50％的跌幅。
　　5月31日，大盘指标股和基金重仓股强劲反弹，拉抬上证指数反弹1.4％，当日偏股型基金净值平均上升2.52％，明显超越大盘。
　　6月1日，垃圾股和题材股继续大幅下跌，但基金净值仅缩水1.86％，低于上证指数2.65％的跌幅。
　　6月4日，大盘指标股和基金重仓股开始跳水，基金净值大幅缩水5.74％，远低于上证指数8.26％的跌幅。
　　“基金早就进入谨慎操作期，前期纷纷通过暂停申购，以及分红方式减少基民继续增仓，尽管看好长期趋势，但对阶段性调整的预期却随着指数不断创出新高而更强烈。”西南证券孙菊认为。
　　基金的成功出逃同样引来了是否提前获知消息的质疑。
　　“5月29日，平时很少过问的领导直接介入了自营业务，要求降低仓位，这很反常，当天晚上才知道，印花税上调的消息出来了，因此我们这段时间损失非常少。”某机构人士告诉记者。
　　5月29日当天，市场表现平静，上证指数飙升到4335.96点的历史高点，收盘涨1.47%。
　　
　　700亿资金抄底
　　市场浮华洗去，700亿元资金立即杀入。6月5日，抄底机会来临，基金再次表现出先知先觉的能力。
　　中信证券的数据显示，6月5日沪深市场净流入资金559.4亿元。而6月4日，这一指标是净流出492亿元。
　　按照中信证券的上述指标并非简单指资金的进场或离场，而是衡量指数处于上升状态时产生的成交额和指数处于下跌时产生的成交额之间的差值。
　　“资金流向测算的是推动指数涨跌的力量强弱，这反映人们对该板块看空或看多的程度到底有多大。6月5日的沪深市场资金净流入接近历史高点，打破了前4个交易日的低迷状态，出现了强烈反弹。”中信证券策略研究小组曲晓兴告诉记者。
　　上述中信证券数据显示，电力、化工、交通运输、有色金属、钢铁、房地产以及医药生物7大板块资金净流入均在30亿以上，7大板块加总的资金净流入达327亿元，约占资金两市净流入的55％。
　　这些板块不是已跌出很好的投资空间的价值股，就是具有高成长预期的板块，近期都被各大券商在研究报告中重点推荐。
　　成功抄底为基金带来可观收益，已公布的6月5日数据显示，大部分基金净值涨幅跑赢上证指数的2.63%。
　　6月6日，抄底资金明显减少，分化则明显出现。
　　据中信证券统计，当天的沪深市场净流入资金132亿元，其中低市盈率板块依然受到追捧，截至6月1日整体静态市盈率仅28.84倍的有色金属最受资金追捧，其资金净流入达到36亿元。而高市盈率的农林牧渔、食品饮料以及纺织服装行业则出现资金净流出。
　　“虽然昨天已将仓位加得较满，但是我们看法不敢太乐观，反弹之后应该还会有一波缓慢调整的行情，3600点的政策底和4700点的政策顶现已确立，在这个箱体底部可以更加积极操作，在箱体顶部操作相对慎重。现在市场比较一致看好低市盈率和成长性好的股票，我们近期也会主要关注这里面存在的投资机会。”有基金人士告诉记者。
　　某新基金表示，投资的主要行业分布在中报业绩有良好表现的金融、金属、非金属、机械装备、化工、消费食品等，个股主要收缩集中在业绩持续增长、估值较低的蓝筹股上，整个投资组合在下跌行情下体现了较好的防御性。