【形势要点：监管层开始鼓励上市公司公开增发】
8月16日，上海某券商投行高层表示，“目前监管层对于定向增发的审批正逐渐收紧，审批时间也变得越来越长，作为投行，我们尊重公司的选择，但还是鼓励上市公司选择公开增发的模式。”目前监管层对于上市公司定向增发的审批正逐渐从紧，公开增发将被推崇，成为上市公司再融资的一种重要方式。业内人士认为，作为股市低迷时期再融资的过渡性安排方式，在股改完成以后的持续牛市背景下，或将逐渐淡出舞台。“当然，鼓励公开增发，并不代表我们要求上市公司放弃定向增发模式，”深交所综合研究所的一位专家表示，“对于上市公司，尤其是央企下属上市公司通过定向增发的方式收购控股股东资产，实现集团整体上市的，监管层会支持，但对于引入战略投资者和投资新的项目，究竟选择何种模式则需要具体情况具体分析。”不过也有市场人士指出，在目前整体市盈率高企的A股市场，上市公司选择公开增发，则使得风险从原先的特定发行对象转嫁到二级市场上的投资者身上，“因此对于那些难以判断市场风险的散户投资者来说，是否参与公开增发更需谨慎”。尽管如此，事实表明，公开增发逐渐成为A股市场中再融资的一种重要方式的趋势已经不会改变。