《赔钱才学会做股票》
　　邱永汉　著
　　财讯出版社　2006年3月第1版
　　
　　邱永汉要比东尼更为有名，他写的书也更为畅销。82岁的邱永汉，著作达400多册，内容涵盖投资、经营、美食、旅游等，目前仍每年平均搭机120次，在东京、台北、北京、上海、成都、昆明之间忙碌穿梭，活得很有趣也很充实吧。我们别指望在邱永汉那儿获得太多的智慧，但有时可以把他当成一个极资深的记者，他敏感地捕捉到了许多新的现象和商机。
　　《赔钱才学会做股票》回顾的是日本20世纪60年代股市的一段情形。1959年，想投资股票的邱永汉前去请教日本著名的财经杂志《钻石》社长，竟发现该杂志社的人员根本不会炒股票。也就是说，买股票与杂志社贩卖股票情报获利是两码事。邱永汉恍然大悟：“如果记者的主张或建议都是获利保证，记者与编辑早就赚翻了，谁还愿意那么辛苦去跑新闻、坐编辑台?”此言极是。我这么多年在金融媒体内，也发现很多人对我们有误会，以为我们中很多人会大赚其钱，其实未必。也有记者自认为投机很在行，出去炒股，最风光的像中科创的吕梁，下场大都不妙。
　　证券公司的建议也是一样糟糕和无用。证券公司的人就像每天站在岸边看海浪，跟海浪距离很近，若出现巨幅波动，他们会最先发现。然而，知道风浪大小和能不能捕到鱼是两码事，要抓到鱼，最重要的是要掌握潮流方向，知道鱼群会聚集在哪里，这是他们所不具备的。
　　邱永汉还认为证券公司的水平与散户差不多，否则日本的野村、山一、日兴和大和“四大券商”也不会没落了。证券公司与散户的区别只不过是资金多一些罢了。邱永汉的一个比喻很妙，游乐园有一种沿着轨道跑的电动车，表面看上去，车子是由猴子在前面拉动的，但猴子不过是做个样子，其实是和乘客一样坐在上面的。证券公司就是扮演了“猴子电车”的角色。在这一点上，中国券商与日本券商是一样的。
　　现在的中信证券在中国股市中上升得很快，有一种说法是因为在日元升值时代，日本的大券商的股票也翻了不知多少倍。据邱永汉的看法，日本大券商曾累积到千亿日元为单位的资产，确实拜日本经济高度成长所赐，但主要集中在”四大券商”，其中又以野村为最大，规模远超过其他三家大券商，四大券商中最差的则是大和证券。但这四大券商的经营绩效根本没有小券商好，只是公司规模与营业额较大而已，这与大银行容易吸引存款人是一样的道理。所以，在股市旺
盛的时候，往往大券商发展得很快，可一旦泡沫崩溃，这些大券商又是首当其冲。
　　邱永汉在日本股市近五个年，有些直观经验也值得一述：
　　股票是最能敏感反映经济变化的财产。景气反转时率先走下坡路的通常就是股票了，一般民众需要现金时通常也会卖股票。所以，股票虽具有财产价值，追根究底仍不过是，一张纸”而已。当然，抓到门路赚大钱的同样是股票。总之，股票是对钱潮流动方向敏感的人玩的，无法掌握钱潮的人，其实不适合买股票。
　　高价人气股值得长期投资，“股王”与“股后”通常不会维持太久。邱永汉以他的一个朋友投资索尼公司为例，早期索尼叫做“东通工”，乃日本第一家晶体收音机制造商，但却完全不受市场的青睐。邱永汉的这位朋友因为认识索尼CEO盛田昭夫，被盛田怂恿，以每股50日元的价钱买了一千股“东通工”股票，总共投资35万日元，后来增值到好几亿日元。但这位朋友继续持有，不料行情反转，索尼股价从每股三万三千日元跌到三干日元，其后这位朋友过世，剩余财产得课遗产税，真正赚到手就很有限了。这是一个很极端的例子，因为一般人气股没有索尼这般高成长性，加上绝大多数人没有这位朋友幸运，能在这么低的价位吃进索尼，所以在高价买进的更不值得长期持有。
　　邱永汉是个敏感的人，他早已不买股票，而是成立了两家创投企业并已顺利上市。一家是软件公司，主要业务是接受银行委托，找到能妥善处理各种复杂统计的软件。邱永汉花了1，000万日元成为大股东，上市后，这投资已变成2亿日元了。另外一家公司，邱永汉只是入股30万日元，后来公司上市了，资产竟然达到9，000万日元。
　　这几年在美国上市的创新企业，创始人很容易成为亿万富翁。邱永汉认为这不是新现象，在日本经济高速成长时，亿万富翁往往也是一夜诞生的，但这些经营者在顺境中洋洋得意，后来碰到不景气，反而被企业经营的担子压得透不过气来，赚的钱也有限。
　　邱永汉告诫后进，只靠玩股票不容易谋生。有人玩股票成为富翁，但能长期保持大幅获利者少之又少。曾经风光一时的人，也可能因为观念与想法落后而被时代淘汰。或者，年轻时成功的人，没办法随时代进步而吐出原先获利甚至倒赔。股市其实没有专家，年轻人最好不要有成为专家的念头。
　　今天，日本券商的规模比20世纪60年代大得多，不过，一些毕生在证券界服务而最近退休的董事长们，个人财产却不如早期老板多。为什么?股票世界的游戏规则永远不会原地踏步，而是一遍又一遍地更替。购买认为赚钱几率非常高的股票，却可能因此蒙受严重的损失。
　　当然，这并不意味着我们不应该努力。邱永汉说：“所谓赚钱，道理很简单，就像爬楼梯一样一步一步往上爬。如果你脚步没有动，只在脑中拼命做各种想象，结果当然一事无成。