周小川的“池子”概念并无新意，几乎跟我早就已经谈滥了的“蓄水池理论”完全相同。。。虽然表现看周的观点并不新鲜，但我却从周的“池子”观当中看到了政府的恐惧。。。

一，建立“流动性蓄水池”的构架并不是周原创的，只是周把这做为公开的概念提了出来。而“池子”也是中国政府近十几年来一直使用的方法。。。中国乱发钞票是一直存在的行为，每年M2都以20%的速度疯狂增长。为什么近10年中国的通胀却一直不算严重呢？这是因为经过90年代的大通胀之后，中国政府建立起了以楼市为重点的蓄水池，政府正是因为把增量的流动性引入到了楼市，才制约了通胀的爆发。。。这也就是大家所深刻体会到的“楼市完全吸收了中国的通货膨胀，中国近十年的通货膨胀是通过楼价来体现的。”

07-08年度，国际粮价比现在涨的猛很多，为什么08年中国的通胀形势却没现在这么严峻呢？为什么08年中国政府可以轻易调控粮价而现在却焦头烂额呢？当前的国际粮价大涨只是国内通胀爆发的诱因而已，这次通胀的真正内因是中国政府在2010年开始对楼市进行坚决的调控。国内的流动性资本在没有了楼市这个蓄水池之后，开始胡乱的撞向生活必须品市场。在这种内部形势下，中国政府对通胀的调控开始失效。。。

毫无疑问观点就是------中国的本轮通胀是因为中国政府调控楼市造成的，调控楼市才是本次爆发通胀的最根本原因。

二，周小川说，“在市场存在利差的情况下，套利行为本身是符合逻辑的，不能做太多指责，也管不住。”

品味这句话就会发现，小川舞剑表面上是针对热钱，实质上是针对M2货币供应总量快速转变成M1而言的。受国内严重通胀的挤压，老百姓的定期储蓄资本正在快速转变成实质性的流动性充斥在经济体当中，这些寻求保值的资本“符合逻辑，不能做太多指责，也管不住”。也正是因为从10月份开始M1出现了井喷性增长才导制了当前以生活必须品为代表的严重通胀显现。

在一个资本严格管制的国家，其央行行长如果说“管不住热钱”是不符合逻辑的也是一种严重的失职与卖国行为。。。通过我之前的公式也可以计算出中国近期的热钱并不是流入，而是处于缓慢的流出状态。。。

从以上观点可以看出，周小川的“池子”概念绝非针为热钱而建，而是针对国内的储蓄资本而言。。。

三，再谈小川表述“池子”概念的时机。

上面的文章已经说明了“池子“概念并非小川原创，更不是小川君受通胀困扰，一夜没睡之后的突发奇想。而是中国政府一直都在实行的国策。。。这只是做为国家领导层第一次清楚的表述了“池子”的意义。

那么问题就来了，政府以前建“池子”都是通过趋势诱导的方法建立。为什么这次要大张旗鼓的宣扬呢？？？这是因为中国政府本来计划通过收紧流动性的数量型手段控制国内通胀。预期在7月份左右，国内cpi可以见顶回落。。但看看国际粮价的走势图就能发现，正是在7月份，在中国政府使用数量型工具调控即将获得成功的关键时期，国际粮价突然暴涨。从此中国政府的调控计划彻底破产。在中国政府尽力调控国内粮价未果之后，在面对恶性通胀即将爆发的前提下，迫不急待的命令国家队跑步进入股市拉抬股指。希望股市这个蓄水池尽快启动并开始大量蓄水。。。在经过了10月份国家队的拉抬之后，中国股市的蓄水效果仍不明显，在11月初小川更是亲自操刀宣扬“池子”概念，希望机构投资者能尽快理解中央的意图，拯救通胀于水火之中。。。

近70万亿人民币的货币供应总量啊！！！当前很明显的事实是，大多数储蓄者因为这次通胀，正在疯狂的把储蓄资本兑现，并且正在准备变成商品或投机。对这些资本再不加以控制，半年之内中国的超速通胀就将爆发，那时89年的风波可能就重现。这可是事关生死存亡的大事呀！！！我们甚至可以料想，如果小川的“池子”概念还不能让投资者清醒，恐怕家保就会像06年一样亲自向国民推荐股市投资了。

四，中国的池子

1，外汇市场。2，银行储蓄。3，楼市。4，股市。5，实体经济。6，黄金。7，期货。8，以生活必须品为代表的商品

1，外汇市场绝不允许。资本流向外汇市场就是在做空中国，政府怎么可能把外汇市场建成池子？

2，银行储蓄正是资本最大的流出地，央行想要锁定储蓄资本只能通过加息。所以未来的数次加息也无可避免。。。但加息就等于自残，大幅加息（年息8%以上）更将消灭中国所有的实体经济，在中国经济成为一片废墟之后，资本逃离中国无可避免。。。并且就算加息到8%以上，也不一定能控制住本次恶性通胀的爆发。在中国cpi造假的前提下，加息的速度一定会小于通胀的步伐。

3，楼市是本次政府最严厉调控的对像。正是因为政府已经看出资本无法控制的特性，才想用楼市下跌来消灭经济体当中的流动性。。。楼市继续上涨虽然可以暂时吸纳流动性，但这只治标不治本。未来做空中国也将由楼市开始，这也正是中国政府最害怕的。。。另外，在当前形式下，用楼市下跌对付通胀的效果可能要好于楼市上涨。因为楼市一但暴跌将引发民众对未来生活恐惧感，生活压力将瞬间放大。由于现有财富被血洗，出于对未来生活的不确定预期，老百姓的生活质量将严重下降。取而代之的会是储蓄潮的回归。

5，中国的实体经济经过十几年充分竞争市场已经完全饱和。开疆拓土的时代已经结束，并形成了龙盘虎踞各霸一方的格局。在这种前提下，市场的新入者与开拓者都将面临血洗的局面。在恶劣的经济与税负之下，盘踞各方的商业领袖也选择了坚守阵地屠杀外来者的经营理念，没有了继续扩大发展的动力与欲望。。。所以我认为，中国的实体经济已经饱和，没有了吸纳流动性的空间。

6，纸黄金市场是央行成功开发的一种金融衍生产品，其功效正在扩大。但受其容量有限，接受承度尚未铺开以及国际金价的制约，并不能成为主要的蓄水池。

7，8，期货市场与商品市场本就是当前通胀的突破口，资本进入这两个市场只能释放出更严重的通货膨胀，而不是压制通胀。

综上所述：小川制造的“池子”只能是唯一的股市。虽然股市的容量仍然有限，但通过新股上市与流动性的推动，股市的容量可以越拓越大。。。而启动股池的前提必须是形成赚钱效应，只有这样才能吸引社会资本流向股市。。。中国股市已经到了必须上涨的时期，在3000点别说是大幅下跌，就算短暂的深幅回调都可能不被政府所接受。。。我认为当前股市的赚钱效应正在形成，此时重要的只是选股与持有。任何短线技术性的回调都会是最佳的买入时机。任何技术性的看空的思唯都将被证明是错误与不明智的。因为06-07年的牛市行情正在重演。