印度股市突然跳水内幕
　　据《世界新闻报》10月26日报道，今年以来，外国资金已经累计在印度股市购买164亿美元股票，创下了历史新高。
　　10月16日，印度证交会向外国投资者发布了一份征求意见稿，准备采取措施，来限制海外投资者投资印度股市的比例。受此影响，印度股市第二天开盘后，印度Sensex股指即大幅跳空低开，股指最多时下跌超过1500点，至17308点，跌幅近9%，印度两大证券交易所为此宣布暂停交易一小时。
　　2007年至今，印度股市一直呈现强劲的上涨态势，最高时比年初上涨了约39%。数据显示，自今年7月份以来，孟买Sensex30指数从15000点狂奔到19000点，今年以来上涨36%。特别是在10月9日-10月16日的短短5个交易日内，印度股市连续突破了18000点和19000点两大关口。
　　越来越多的消费者开始成为股民，股市为很多人加入更富裕的中产阶级行列铺路。炒股已经成为印度人继板球和电影之外的第三大“国民爱好”。号称是印度“金融市场晴雨表”的孟买证交所门前，每天都是万头攒动。
　　炒股热潮甚至感染了印度电影制作业——宝莱坞。宝莱坞在今年刚推出了一部名为《大款》的新片，讲述印度一个普通农民变成商界大款的故事。在影片的结尾，变成大款的主人公在坐满股民的体育场扬言要建超大型发电站，他还大声呼喊：“告诉世界，我们来了！”
　　对于急速高涨的印度股票市场和卢比的持续升值，印度财长齐丹巴拉姆曾明确表示，“外资迅速流入是股价上升的主要原因。”
　　10月16日的“征求意见稿”出台之后，一些外资投资者出现了恐慌性抛售。印度证交会的数据显示，截至10月19日的3个交易日，外国投资者净抛售了约1.25亿美元的印度股票。齐丹巴拉姆说，过去几周，大约有110亿美元外国资金流入印度。他说：“我们正试图避免股市出现泡沫，印度股市在4个交易日内，从18000点升至19000点是不寻常的。”
　　印度股市是一个对外资完全开放的市场，外国资本介入印度股市有两种途径：其一是在印度证交会注册成为境外机构投资者，或在当地建立分支机构；其二便是投资“参与凭证”，在印度监管当局登记注册的外国机构投资者，可以直接购买印度上市公司的股票，然后再向其他未在印度注册的外国投资者发行“参与凭证”。
　　外资在印度股市上有一半以上的投资是通过“参与凭证”进行的。外国投资者偏爱“参与凭证”的一个重要原因是，它可以帮助他们避开印度证交会繁琐的登记注册程序，以匿名的方式投资印度资本市场；同时，这种交易方式的费率也较低。
　　目前有34个外国机构投资者及其次级账户发行了“参与凭证”。发行“参与凭证”的主要是10家非印度投资银行，仅此一项他们就可获利2亿-3亿美元。印度证交会估计，通过“参与凭证”，外国机构投资者持有大约价值890亿美元的印度股票。
　　但很多印度投资者都相信，使用“参与凭证”的投资者，实际多数是那些印度公司的控股股东，他们在“曲线”操作自己的公司股票。另一部分人则可能是印度的政治权贵，这些人在海外拥有巨额财富，并通过“参与凭证”操纵国内股市。