市值300多億元的藍籌股中信泰富（267）自動引爆大型虧損，由於買下大量高槓桿的「外匯accumulator（槓桿式外匯合約）」對沖澳元，但因澳元近月急速貶值，令中信勁蝕150億，但主席榮智健稱對投資毫不知情...

榮智健女兒會被紀律處分
(明報)10月21日 星期二 15:20

中信泰富 董事總經理范鴻齡 表示，主席榮智健的女兒榮明方涉外匯買賣虧損，會被紀律處分。

范鴻齡解釋，榮明方是財務部主管，是向張立憲負責，張是榮明方的上司，所以不會是「替死鬼」，而他是公司的財務董事，而周志賢是集團財務總監。

范鴻齡稱，榮明方已被調離財務部，因她不適合財務部的工作，並要接受降級和減薪的紀律處分。

中信泰富(0267)買下大量高槓桿的「外匯accumulator(槓桿式外匯合約)」，虧損逾150億元。主其事的集團財務董事張立憲和集團財務總監周志賢已辭去公司董事之職位。

獨立股評人David Webb在網站發表評論文章，指公司去年的年報顯示，張立憲的職銜是副董事總經理，而財務部董事，是主席榮智健的女兒榮明方。


中信炒外匯勁蝕150億 榮智健稱不知情 兩財務主管辭職
(明報)10月21日 星期二 05:05

【明報專訊】金融海嘯襲來，不少散戶慘中「迷債」陷阱，即使富商巨賈亦不能倖免。市值300多億元的藍籌股中信泰富 （267）昨日就親自引爆驚天大型虧損，原來公司在3個月前亦買下大量高槓桿的「外匯accumulator（槓桿式外匯合約）」，原意為對冲澳元升值，但卻事與願違，澳元近月急速貶值逾三分之一，結果換來相關投資一舉錄得逾150億元的巨額損失。主其事的財務董事與財務總監因此齊齊引咎辭職，而主席榮智健就聲稱對有關投資決定不知情。

David Webb質疑遲披露

市場人士David Webb昨晚批評中信泰富在9月初發現問題，卻延至昨天才披露事件。他又懷疑其實早於去年中信泰富已有買入類似外匯合約，但一直對潛在的風險未作適當評估與披露。

中信泰富指買入如此巨額的槓桿外匯遠期合約，只需財務董事張立憲簽署，並要取得主席榮智健同意，意味不用通過董事局，其他董事不知情。但身兼執行董事及董事總經理的范鴻齡 ，昨日沒有正面談及他本人的角色，以及是否一早知悉及有份同意張立憲的做法。

對於公司主席聲言不知情，是否等於其他董事局成員可以不用承擔任何責任？有熟知監管要求的人士稱，要是涉及如此重大的損失，全體董事成員，尤其是執行董事，均不能以「不知者不罪」脫身，因為即使他們不用為錯誤投資負責，也要為內部監控不善承擔責任，是以他日仍有可能被監管機構追究。另一方面，以海外個案為例，上市公司如涉及難以預期的重大損失，股東其實有理據去入稟追討責任。

澳元倘續跌 「損失或更多」

中信泰富買入的外匯accumulator，據悉是由匯豐和花旗等銀行發行，與早前令大量城中富豪損手的股票accumulator一樣，如押錯了方向，就必須在合約期內不斷加倍接貨（詳見另文），雖然中信泰富現時已終止了部分合約，並由此導致逾8億元的實質損失，另有147億元帳面損失，但榮智健就不諱言，若澳元還持續下跌，「公司損失可能超過147億港元」。中信泰富披露，有關合約累計要接收澳元，可多達90億澳元（折合約480億港元），合約兌換價高達1澳元兌0.87美元 ，而現時匯價已跌至0.7水平。

雖然中信泰富目前手頭現金還有80多億元，但相對於潛在虧損，明顯不足，因此榮智健亦急急向大股東中信集團求救，中信集團已應允提供15億美元（約117億元）的備用信貸。有消息透露，榮智健上周曾親赴北京 ，與中信集團人士商討有關安排。

中信泰富現時在澳洲 有一個鐵礦石項目，總投資逾百億元，為免匯率變動影響公司盈利，因此稍作對冲亦可謂合理。但令市場質疑，何以對冲規模如此大，要接收逾90億澳元？中信的公布也指出，該項目在2010年前的資本開支僅需16億澳元，每年營運開支10億澳元。

榮智健就解釋，兩年前剛開始在澳洲投資鐵礦時，澳元兌美元在0.7左右，隨之就一路升高，到今年年中最高達0.98。他說﹕「今後兩年，確實有40 億澳元的開支需要。公司相關人員於是選擇了這樣一個方法由0.95元水平開始買入澳元合約。」不過，榮智健強調，「這是他（財務董事張立憲）自己做的主張，並不是通過任何合法的途徑，他當時認為這樣做便宜過市場價格，但沒有料到市場的巨大風險」。他聲言不清楚這件事會演變成「這麽巨大的炸彈」，又指「經過內部審計，證實沒有欺詐」，因此不會對兩名離職的財務人員（另一人財務總監周志賢）採取法律行動。