买香港“打折股票”内地客苦诉亏5亿
雷曼债券风波后港金融产品再掀争议，6人自广州等地赴港向金管局求助
类别：社会民生 作者：新华社 原创 浏览量：0　　发布时间：2009-08-02
版次：AA06 版名：城事 稿源：南方都市报
摘要：雷曼迷债风波未息，内地Accumulator(累计股票期权)苦主又杀到——内地“香港私人银行受害者联盟”6名代表前日专程从北京、上海和广州等地赴港，投诉香港多家银行以不良销售手法，误导其购买Accumulator，令10余人合共损失四五亿港元。


内地Accumulator投资者向金管局递交投诉本港银行的公开信。左起：立法会议员陈鉴林、投资者赖建平、香港私人银行受害者联盟总联络人金亮及香港保障投资者协会会长吕志华。


简介

打折股票被称“富豪杀手”

俗称的打折股票简写为KODA，是一种与股票挂钩的期权合约，英文全称是Knock-Out Discount Accumulator。投资者购买KODA后，能够以较某股票现价低10%-20%的行使价买入股票。KODA看上去很诱人，但潜在风险极大，因为它“赚有顶，蚀无底”。客户购买KODA后，当股票价格升过现价3%-5%时，合约会自行取消；但若股票跌破行使价时，投资者必须双倍吸纳股票，损失也不断扩大。业内称其为“富豪杀手”，往往“赚一粒糖，输一间厂”。

本报讯 雷曼迷债风波未息，内地Accumulator(累计股票期权)苦主又杀到——内地“香港私人银行受害者联盟”6名代表前日专程从北京、上海和广州等地赴港，投诉香港多家银行以不良销售手法，误导其购买Accumulator，令10余人合共损失四五亿港元。

联盟代表在香港立法会议员陈鉴林陪同下与香港金管局助理总裁李令翔见面，后再到湾仔警署报案。香港金管局对事件表示遗憾，称尽可能3个月内看完所有投诉个案，以确定有无表面证据支持进一步立案调查。汇丰银行、荷兰银行及星展银行均强调，产品销售严守业内规定，合乎监管机构要求，并拒绝评论个别案例。

香港《文汇报》报道，该联盟现时为数10余人，均是本港银行KODA产品的受害者。投资者购买KODA后，能够以较某股票现价低10%-20%的行使价买入股票，因此内地称其为“打折股票”。KODA看上去很诱人，但潜在风险极大，因为它“赚有顶，蚀无底”。

据称内地亏损者逾3000人

联盟官方网站“打折股票网”披露，联盟成员分别在星展、汇丰、花旗、恒生及荷兰银行等被“误导”开设私人银行户口投资K O D A，损失金额数百万到上亿港元不等。联盟总联络人金亮估计，内地实际苦主逾3000人，大多数人碍于面子或不想与银行“闹僵”而不敢站出来投诉。联盟曾尝试与涉事的银行沟通，但银行称“未做错任何事”，故求助金管局。金管局数据披露，截至2008年2月，香港市面上销售的A ccum u-lator达1324亿港元。有投行报告指，2007年香港销售的千亿A ccum u-lator中过半卖给内地投资者。

至于Accumulator祸水如何“北上”，联盟成员之一、上海创天律师事务所合伙人赖建平透露，涉事银行有部分职员专攻内地富豪市场，依托现有客户带客或电话推销的方式揽客，与新客户认识后会通过饭局及外出游玩巩固关系，再游说其开设私人银行户口购买KODA。他们推介产品时一般会淡化风险，突出回报率，如称“香港股票市场是成熟的市场，PE值稳定，股票大跌的可能性很低”。

港无法律禁银行北上揽客

金管局发言人表示，香港并无法律禁止银行“北上”揽客，有关行为是否违法仍需视乎当地法律。但其指出，内地法律规定禁止外资银行在大陆地区销售未经许可的金融产品，而K O D A并未获银监会批准。然而，销售银行千方百计规避法律限制，有销售员会建议客户在海外注册空壳公司进行投资，或利用在港的生意往来资金投资，以及邀请客户来港开私人银行户口。这样一来，销售银行、投资资金以及产品审批都在境外，投资者不受内地法律保障，一旦发生纠纷，救助途径少之又少，而银行则可利用法律的“灰色地带”过关。

有关事件已引起内地重视，央视《经济与法》专题节目直言，内地须完善法律加强监管。内地17家律师事务所共同起草了“为欺诈性非法销售海外金融产品之中国受害者维权的声明”，愿意为受害者提供帮助。

案例

上海一律师诉苦：

2100万亏光 倒欠银行200万

本次到港投诉的内地投资客代表之一赖建平是上海市一间律师事务所的律师，2007年6月因“轻信朋友介绍”购买了A ccum u-lator，结果令2100万元资产化为乌有。身为律师的他承认，在签署A ccum ulator合约时并未细看其条款，对香港法律又不甚了解，令其无法“亲自使用法律讨回公道”。并感叹香港律师费太过昂贵，根本“打不起官司”。

首笔交易当天即暴跌

赖建平强调，此前从未接触过任何金融衍生产品，在投资方面亦是“偶尔炒炒股票”，故认为自己绝对算不上专业投资者。他称，2007年6月经“非常熟悉的朋友介绍”，与香港一银行女推销员张某相识，双方后来结成好友，曾多次一起吃饭、郊游。据他了解，张某经常到内地推销金融产品，有时甚至专程搭机前往推销，显然其“主战场就是针对内地客户”。

他指张某向他推销时从未提及产品有风险，仅称是“打折股票”，并竭力强调A ccum ulator具有以小博大、周转快、充分利用资金和为投资提供保障“四大好处”，而他出于对老友的信任，虽然看不懂100多页的英文档案，但仍签下了购买合约。最初他仅在账户中存入400多万元，首笔交易是以每股3.42元买入10万股联洲国际，该股当日即暴跌，至今仍以每股0.66元价停牌。

遭银行强行斩仓倒欠200万

银行从2007年11月底开始频频催促他增加保证金，若不从即以“斩仓”威胁，他只得不断追加账户金额，每次均数百万元，至2008年3月共计被追加至近2100万。此时他终醒悟原来银行并非扮演中介和代理人角色，而是跟他“对赌”，故愤而向荷银投诉并通过邮件宣布将账户交回银行，包括后续履约在内的问题一概由银行负责。

他回忆，当时其账户内的股票市值约1400万元，另有两只需履约的A ccum ulator股票。之后从2008年6-9月，荷银均未履行合约向他交付任何股票，他亦以为合约已终止。不料9月9日起银行再度从其账内强行扣钱，并违反双方达成的“一手交钱、一手交货”原则，延迟到18日才将相关股票交付。10月更强行斩仓，将1400万元的资产以500余万元贱卖，不但令其惨遭“血洗”，而且还倒欠银行逾200万元。

官方回应

金管局：3月内答复

一批内地投资者透过本港银行购入股票累计认购期权(A ccum ulator)，主动联络民建联，昨在民建联立法会议员陈鉴林陪同下前往金管局要求协助，向银行提出100%赔偿的要求。据了解，该批来自内地的投资者合共有10多人，其中6人分别向包括汇丰银行、恒生银行、星展银行等在内5间银行购买A ccum ulator，涉及金额高达4亿至5亿元。

陈鉴林在会后引述香港金管局助理总裁李令翔指，由于金管局在过去一年集中人手调查雷曼事件，延误了内地投资者的相关投诉，对此致歉，承诺会于3个月内作出回复。陈鉴林希望，金管局在3个月后可以向有关苦主公布调查结果，因为香港与内地的金融合作十分密切，如果因为本港银行的销售手法问题，令双方对合作没有信心，这对两地都是很大的打击。

提醒

私银不受监管 投资者难索偿

投资者拥私人银行户口是财富及身份的象征，但私人银行客户有时亦须承担更大的投资风险，因通过私人银行销售的部分投资产品无需经过证监会的审批，投资者购买该类产品时亦不受到有关监管条例的任何保障。有关产品的销售文件首页会刊登免责声明，私人银行客户日后投资时还须多加留意。

若投资者购买某项投资产品时，金融机构建议投资者签署专业投资者(泛指拥有800万港元以上投资组合)声明时，亦须慎重考虑。因专业投资者受到的保障亦少于零售投资者，譬如证券行及分销银行的雷曼迷债回购方案均未将专业投资者纳入赔偿范围内。

质疑

银行宣传手法疑有误导

全球金融海啸爆发后，由Accu-m ulator(累计期权)和雷曼迷你债券掀起的风波，令越来越多声音呼吁关注和规范银行销售产品手法。

消费者对银行销售手法的投诉，主要涉及夸大和误导。几年前有银行用礼品作为吸引，向没有财政能力的大学生推销信用卡，大学生“碌爆卡”后，需要父母亲友处理善后替其还钱。另外，对于一些关键条款如逾期还款需要缴纳高达30多厘的罚息，推销人员或有意回避，或没有向客户清楚说明有关条款。

雷曼迷你债券实际是高风险产品，但有关银行销售时，将其当一般债券向客户推销，只讲回报率，不讲或少讲风险，吸引不少退休人士购买。孰知雷曼倒闭，迷债变得几乎一文不值，致使有逾2万人投诉被银行误导。

另外，有些宣传单张避重就轻，可吸引客户的字眼“大大字”标出来，但一些风险因素则用“细细粒”的字体放在不显眼的角落，客户没有看清而签字购买了有关产品，若之后“中招”也只有自叹倒霉。

本版文字：新华社　钟平