像应对雪灾一样严肃对待股灾


日期：[ 2008年2月4日 ] 版次：[ AA02 ] 版名：[ 社论 ] 稿源：[南方都市报]

　　与其他企业相比，相关的央企在对抗雪灾与股灾的战役中，起到了中流砥柱的作用。别的不说，此次雪灾中保电保路保煤的主力军，就是国企与央企，而A股市场与香港市场的股指上下高低，也不得不看央企大盘蓝筹股的眼色行事。


　　面对50年未遇的雪灾，民众有理由提出如下疑问：第一，央企是否能够抵抗这次灾难？第二，这场灾难是否会给央企造成无可挽回的经济损失？第三，央企的情况是否会使中国的实体经济与牛熊转换关键时期的股市雪上加霜？


　　在危急时刻，中央国资委主任李荣融出面安抚人心。他向社会承诺，中央企业应该积极参与救灾，并且向因抢救电网而牺牲的烈士家属表示慰问。同时给市场打了一支强心针，表示尽管这次雪灾使中央企业也遭受不小的损失，特别是一些上市公司，因为能源运输不畅，生产受到影响，但这并不会影响到上市公司的业绩，广大股民不必担心。同时未雨绸缪，表示目前根据中央的有关部署，国资委对于中央企业的生产经营已经作出了统一安排，这实际上是在暗示，央企不会因为雪灾受到长期的影响，中国实体经济的主要部分不会因此受到影响。


　　这是关键时刻的及时表态。理由很简单，正如我国的经济与社会遭受气候灾害一样，我国的实体经济与资本市场正在经历严重内外同时发作的信心危机。


　　自然灾害通常会带来经济下挫，目前雪灾的严重程度需要有关方面做出周密部署，防止中国实体经济下挫。不幸的巧合是，差不多与南方出现罕见的雪灾的同时，中国资本市场受外围市场影响，开始了一泻千里的下挫过程，从1月15日开始的10个交易日内，A股市场蒸发了6.37万亿市值，这是一个惊人的数字，大部分投资者深套其中。由资本市场开始的信心动摇很快蔓延到实体经济领域，美国经济衰退与我国蔓延到19个省的雪灾，成为实体经济下挫的最重要的理由。虽然有关部门一再强调，中国实体经济平稳发展，但这样的表态无法抵挡由资本市场引发的信心雪崩。


　　在这样的关键时刻，不仅国资委、监管部门尤其是决策部门，理应以对中国资本市场与实体经济的明确规则，对所有投资者一视同仁的保护，来表示对于经济发展的长远关怀，而不是任由上千亿元的再融资方案，对中国资本市场和实体经济进行沉重的打击。


　　在特殊时期，除了国资委，有关部门更应该表明自己的态度，他们无需救市也无需交社保基金作为政府批准基金抢救市场，只需要以对于投资者的公平保护，就能向市场传达出长远的信心。


　　当然，如果不是出于紧急事态，国资委动辄对中国的资本市场发表高论，扰乱投资者的预期，绝不是值得鼓励的事。


　　国资委最大的责任是履行出资人代表的职责，替全体国民看护好国企财产；另一个职责是会同有关部门，比如说与证监会一起，对于影响国企利润影响资本市场的并购重组、国有股减持等订立明确的规则，给市场以明确的预期，对中国资本市场的公平和公正负责。正是在这一方面，以往国资委与央企屡次引发市场訾议，他们批准央企以极高的市盈率在一级市场融资，而将普通投资者套在高高的山岗上，成为A股市场下行的定时炸弹。在转折期过去之后，上市公司公开透明及时的信息披露，以及对上市公司与投资者一视同仁的公平规则，才是值得关注之事。国资委或者其他政府部门成为资本市场的主角，绝不是资本市场的幸事。


　　实际上，在股改之后，虽然中国的实体经济与经济市场一直向上前行，但屡屡发生的大幅震荡多数由不当的政策与不公平的融资与并购造成。这是击向中国资本市场与普通投资者信念的重拳。在中国经济模式与货币市场化的闯关期间，有关方面理应像对待此次雪灾一样，全国一盘棋、所有部门一盘棋，以科学的规划、严谨的态度与公正的利益分配，保障投资者能够相对公平地分享中国经济改革与资本市场的发展成果。


　　中国经济长远前景不会变。央企利润进入爆发期增长，根据国资委2007年年底发布的信息，2007年中央企业业绩实现连续第4年高增长，接近1万亿元，在出口减少的同时，国内消费有了较大幅度的增长，市场对于较快幅度的人民币汇率增值有相对平静的反应―――这是中国经济发展的机遇，正像上世纪五六十年代之于日本，现在是中国经济的机会。防止不科学的经济政策制造灾害，至关重要。