买房能抵御通货膨胀吗

“买房子能够抵御通货膨胀”，这是最近房地产开发商号召民众购房的一个理由。在房地产开发商看来，今年各商业银行向市场提供了大量的流动性，从而使得金融市场流动性泛滥，自然就会引起通货膨胀。通货膨胀使居民手上的人民币越来越不值钱，此时，居民就得找一种保证手里的钱不贬值的资产。在房地产开发商看来，这种资产就是住房。因为，从早几年来看，只要买了房子的居民，其手中的钱不仅没有贬值，反而是大赚了一笔。在笔者看来，这一逻辑并不成立。
如果住房作为一种完全的投资品，购买住房能否抵御通胀就得关注：购买住房时的价格水平和住房市场的预期变化。因为，住房是投资品，它的定价完全是由投资者的市场预期来决定的。如果购买者在高于住房价值水平时进入市场，那么投资者就是购买了一个住房泡沫。这时，购房不仅不能达到抵御通胀的目的，反之可能面对住房泡沫破灭而严重亏损。 1994年左右进入深圳房地产市场的不少居民，他们不仅没有达到增值的目的，反而被套牢近10年。当前，国内不少地方的房价已经上涨到一个十分高的水平，住房价格是否高于住房价值，还相当不确定。因此，购房是否能抵御通胀也相当不确定。
况且，对于住房市场的预期变化，在中国尤其不确定。中国的住房市场，基本是一个政策市，市场预期变化很大程度上取决于政府的政策。不过，投资者应该知道，当前国内最紧迫的经济问题，是大量的信贷资金涌入房地产市场、投资者利用银行金融杠杆推高房价。这种情况，可能成为阻碍中国经济下半年甚至明年经济复苏及稳定增长的巨大障碍。政府会密切关注房地产市场的价格变化，适时采取适当方式不让房地产泡沫吹大。面临房地产政策如此突出的不确定性，想购房抵御通胀根本不可能。
总之，笔者同意一位美国经济学家的观点，住房不是财富，因此它并没有抵御通胀的功能。投资者所能观察到的仅是住房市场过去是一个好的投资市场，至于未来如何，还非常不确定。投资者只能密切关注。中国股市是最好的参照。
（摘自9月11日《环球时报》作者 易宪容）

——是他写的啊。。。。。。。。。。。