调控政策应把促进经济增长放在更加重要位置


日期：[2008年7月14日] 版次：[AA02] 版名：[社论] 稿源：[南方都市报] 网友评论： 0 条



　　最近一段时间，中央、国务院领导和各部门负责人纷纷赴各地展开调研，调研目的地以东部经济发达、外向型的省份为主。从时间点上看，这一系列调研活动具有明显的获得政策参考依据的意义。本周中央经济形势分析会就将召开，这一会议将决定下半年宏观调控政策的基调和走向，因此透过调研工作所知悉的现实经济情况，将可能对未来调控政策形成影响。


　　从目前新闻报道所透露出的信息看，从紧货币政策下企业的生产经营状况是此次调研关注的核心话题。江浙沪等地区的民营企业纷纷透过这一渠道，集中反映了目前经营中所遇到的困难。当然，与企业经营困难相对应的是，目前物价上涨的压力依旧明显。据此判断，下一步调控政策将面临的是“抑制通货膨胀”，还是“维护经济增长”二者间的抉择。


　　宏观调控政策的确进入一个十字路口。在严厉的紧缩货币政策之下，微观企业的经营状况着实令人担忧。以出口企业为例，海关总署日前公布的数据显示，6月份我国实现贸易比去年同期下降20.6%.今年上半年累计贸易顺差也较上年同期明显下降。


　　而出口企业其实只是企业生存环境恶化的一个标本。一个数据可以清晰地表明目前企业的资金状况。在民间信贷最为活跃的浙江温州，民间借贷利率居然高至月息10%以上。这就意味着借贷资金的年投资回报即便达到100%以上，尚不足以归还借款的本息。以目前激烈的市场竞争环境而言，这样的投资收益根本就是天方夜谭。然而现实的情况却是，即便是面对如此离谱的高息贷款，没有过硬的关系也很难拿到。能够解释这一现象的原因就是，中小企业维持生存所需的最基本资金都已经陷入枯竭，为了企业生命的延续，企业主才不得不忍痛借入高息贷款。


　　如此看来，目前宏观与微观经济之间的矛盾已经非常明显，一方面宏观经济要抑制经济过热、物价上涨，需要紧缩性调控政策，而另一方面，微观企业的生存关系到经济实体的发展，关系到国民财富的创造，同样不容许有大面积衰退。其实，这样的矛盾只是表面，宏观经济发展与微观企业利益之间同样存在一致关系。宏观经济在本质上就是微观经济的总和，其来源就是微观经济，也就是工商企业的经济实力增长。抑制宏观经济过热固然重要，但是相关调控政策的目的绝非是伤害企业，恰恰相反，政策目的是要为企业经营创造更好的宏观经济环境。两者之间理应，同时也能够实现利益的一致化。因此，真正考验决策部门的难点就在于，如何权衡二者之间的平衡关系，实现宏微观经济利益的双赢。


　　以当下的经济形势看，通货膨胀的外部环境同样不利于企业正常的生产经营活动，这与资金链紧缩一样，加大了企业生产经营的风险和压力。鉴于物价上涨压力依旧存在，在坚持从紧货币政策基调不变的前提下，把强调经济增长问题放在更加重要的位置上，才能够更加适当地平衡二者之间的关系。其理由如下：


　　其一，目前应对国内通货膨胀的主要手段是从紧货币政策，但其政策效果存在一定疑问。此次物价上涨的主因并不是货币供给过量，而是在于国内农产品供给不足与海外原油等初级商品价格的上涨。对于供给因素导致的通货膨胀，货币政策的效果并不理想。货币政策的作用机理是通过紧缩货币供给总量抑制社会总需求，从而缓解物价的上涨。显然，货币政策的作用对象是需求，而非供给。因此，从货币政策的作用效果看，过度的紧缩力度其实并不足取，否则对于企业经营带来的伤害或将超过抑制通胀带给企业的收益。


　　其二，持续从紧的货币政策已经严重影响中小民营企业的生存状况，这将对市场活力造成重大伤害。货币紧缩政策和行政性信贷管制措施，让社会资金供给严重紧张，而中小民营企业则成为这一系列政策的直接受害者。事实上，对于大型国有企业、政府部门从来不缺少资金供给，即便是在紧缩货币政策背景下也不例外，资金规模压缩的对象往往集中在民营企业身上。而历史发展的经验已经明证，民营企业的蓬勃发展才是国民经济持续发展的活力之源，理应是被政策保护和鼓励的对象。然而，持续从紧货币政策实施的结果，是使得大批民营企业陷入困境，而国有企业的市场势力反而将进一步扩大。如此进退之间，并不利于中国市场经济体制的良性发展。


　　面对成本推动型的通货膨胀，积极鼓励生产供给的增加才是治本之策，而实现这一政策目标需要的是富有竞争力与市场活力的微观经济主体。正所谓“发展才是硬道理”，既然从紧货币政策的负面影响已经非常明显，那么适时适度地进行政策微调，把促进经济增长放在更加重要的位置，就理应是水到渠成的结果了。